Investieren in Hedge Funds mit einem Family Office

Der 47 Alternative Fund ist ein Multi-Manager-Hedge Fund, der die Hedge Fund Strategie des Family Offices 47 Capital AG einem breiteren Investorenkreis eröffnet. Mit dem Fund hat ein qualifizierter Investor die Möglichkeit, in das aktiv gemanagte Hedge Fund Portfolio der durch die 47 Capital AG betreuten Familien zu investieren.

Die 47 Capital AG mit Sitz in Wollerau (Schweiz) ist das alternative Single Family Office für eine kleine ausgewählte Anzahl von Familien. Alternativ, weil die 47 Capital AG für ihre Kunden wie das eigene Family Office ist, wie Gero Bauknecht und Alexander Sinn im folgenden Interview erläutern.

Was war für Sie der ausschlaggebende Grund den Fund zu starten?

Gero Bauknecht: Für uns gehören Hedge Funds schon seit langem zur Asset Allocation dazu. Wir verfolgen damit das Ziel, eine Komponente mit stabilen unkorrelierten Renditen in das Portfolio zu integrieren. Mit dem 47 Alternative Fund wollen wir nun auch externen Investoren die Möglichkeit geben, gemeinsam mit unseren Familien in Hedge Funds zu investieren und sie an unserer Expertise in dem Bereich teilhaben zu lassen.

Was prädestiniert die 47 Capital AG dazu, diesen Fund zu lancieren?

Alexander Sinn: Im Gegensatz zu anderen Investoren waren für uns Hedge Funds immer ein zentraler Bestandteil der Asset Allocation. In unserer langjährigen Erfahrung konnten wir das notwendige Netzwerk und die Expertise zur Single Manager Selektion aufbauen. Dies kommt uns heute bei der Zusammenstellung des Portfolios zugute. Im Gegenteil zu Long-Only Managern ist die Bandbreite der Renditen im Hedge Fund Bereich sehr gross. Nur eine wirklich kleine Anzahl sehr spezialisierter Manager erzielt gute Renditen, der Grossteil ist eher unterdurchschnittlich. Das ist auch der Grund, warum die Hedge Fund Indizes kein gutes Bild von dieser Assetklasse abgeben. Um die richtigen Manager zu finden, bedarf es des entsprechenden Zugangs, essentieller Kontakte und in letzter Konsequenz - für eine gute Diversifikation - auch grösserer Investitionen, denn die Minimuminvestments sind hier wesentlich höher. Damit erschliesst sich der Bereich oftmals nur grösseren Anlegern. Wir bei 47 Capital bringen diese Voraussetzungen mit und wollen es externen Investoren ermöglichen, mit unseren Familien zusammen zu investieren.

Welche Ziele verfolgt der Fund?

Gero Bauknecht: Das Ziel des Funds ist es, eine stabile unkorrelierte Rendite von 7-11 % p.a. zu erzielen. Die geringere Volatilität steht dabei im Vordergrund. Rendite und Volatilität sollen sich ganz bewusst von jener der Aktienmärkte unterscheiden, um auch in schwierigen Marktsituationen als ausgleichendes Element zu dienen.

Was macht diesen Fund besonders im Vergleich zur Konkurrenz?

Alexander Sinn: Wir verfolgen bei der Selektion der einzelnen Manager einen Bottom-up Approach. Bewusst suchen wir zuerst nach guten Managern, die selbständig und nicht erst im Portfoliokontext brillieren. Aus dieser Auswahl von Managern stellen wir dann ein Portfolio zusammen, das eine möglichst niedrige Korrelation der einzelnen Manager untereinander aufweist. Bewusst wird zusätzlich die Zahl der Manager im Portfolio limitiert, um eine Überdiversifikation zu vermeiden. Das schafft zusätzliche Disziplin, da vor der Aufnahme eines neuen Managers i.a erst ein bestehender Manager devestiert werden muss. An diesem Punkt ist die Auseinandersetzung mit dem neuen Manager und den Bestehenden intensiviert.

Schlussendlich besteht der grösste Unterschied des 47 Alternative Funds darin, dass ein bestehender Investor sein Portfolio für andere Kapitalgeber öffnet, sodass neue Investoren an der Seite dieses Anlegers investieren können. Wir nennen es das Unternehmer-Portfolio.

Warum ist es für qualifizierte Anleger sinnvoll, in Hedge Funds zu investieren?

Gero Bauknecht: Hedge Fund Manager haben eine grössere Flexibilität bei ihren Investments, was es ihnen möglich macht, speziellere Investmentstrategien einzusetzen, um damit das Potenzial für unkorrelierte Renditen zu erhöhen. Beim einzelnen Investor schlägt sich das in einer besseren Diversifikation und stabileren Renditen im Portfolio wieder.

Wichtige rechtliche Hinweise:

Dieser Beitrag dient ausschliesslich Informationszwecken und stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Die darin enthaltenen Empfehlungen, Schätzungen und Aussagen geben die persönliche Auffassung des betreffenden Gastautors wieder und kann von der VP Bank AG abweichen. Diese Information und die darin abgegebenen Einschätzungen oder Bewertungen werden mit äusserster Sorgfalt erstellt, doch kann ihre Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit nicht zugesichert oder gewährleistet werden. Insbesondere umfassen die Informationen in dieser Dokumentation möglicherweise nicht alle wesentlichen Angaben zu den darin behandelten Finanzinstrumenten oder deren Emittenten. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.