Auf die Erholung setzen

Von Durchschnaufen und Entschleunigung keine Spur. Die Aktienmärkte haben im Dezember und in den ersten Januartagen nochmal kräftig zugelegt. Das bestimmende Thema ist dabei die erwartete wirtschaftliche Erholung. Zusätzliche Nahrung hat der Optimismus dadurch erhalten, dass wichtige politische Fragen geklärt werden konnten. Ob Brexit-Handelsabkommen oder Sieg der Demokraten in den Stichwahlen für die beiden Senatssitze im US-Bundesstaat Georgia: die Resultate wurden von den Märkten positiv aufgenommen.

So berechtigt der Optimismus für 2021 auch ist und so sehr wir die Gründe dafür in unserem Investmentmagazin Teleskop «Der grüne Aufschwung» von Dezember aufgezeigt haben, ist aus unserer Sicht ein gesundes Mass an Vorsicht trotzdem ratsam.

Das Corona-Virus hat unser Leben und die Politik im Hier und Jetzt immer noch fest im Griff. Und der Sturm aufs Kapitol in Washington hat drastisch vor Augen geführt, wie tief gespalten die amerikanische Gesellschaft ist. Die heftigen Kursschwankungen der Bitcoin-Notierung in den letzten Tagen sind auch eine Mahnung, dass Finanzmärkte keine Einbahnstrasse sind.

Wir haben zum Jahreswechsel die strategischen Anlagequoten in der Vermögensverwaltung angepasst und fühlen uns vor dem Hintergrund der jüngsten Entwicklungen darin bestätigt. Wir setzen mit einer strategischen Erhöhung der Aktienquote auf den wirtschaftlichen Aufschwung in den nächsten Jahren und erachten alternative Anlagen als essentiell, um gegen Rückschläge gewappnet zu sein. Besonders Insurance-linked Securities (ILS) erachten wir im laufenden Jahr als sehr interessante Beimischung.