Zwei Themen dominieren die Finanzmärkte

"Konjunkturell stehen die Zeichen auf Erholung", sagt Brill im Rahmen der monatlichen Digital Experts Videokonferenz mit VP Bank Kunden. Aber natürlich gebe es Risiken: Die Covid-Pandemie beziehungsweise die Infektionszahlen ziehen wieder an, in einzelnen Ländern wie in der Schweiz sogar deutlich. Je nach Verlauf und der Reaktion der Staatsregierungen kann dies die Erholung verzögern.

Zum zweiten stehen die US-Präsidentschaftswahlen bevor. "Die nächsten Wochen werden geprägt sein von den US-Wahlen", sagt Brill. Am Markt haben sich die Teilnehmer mit einem demokratischen Präsidenten abgefunden, aber bis die Stimmen nach dem Urnengang ausgezählt sind, bleibt eine Unsicherheit. Am grössten wäre sie, wenn ein knappes Ergebnis zugunsten von Joe Biden vorliegt, und der Amtsinhaber Donald Trump das Ergebnis bestreitet oder nicht akzeptiert.

Am besten sei es für Anleger in diesem Umfeld, ein robustes Portfolio zu pflegen. Das heisst im Aktienteil, investiert zu bleiben und risikomindernde Elemente nicht zu kurz kommen zu lassen. Ebenfalls nützlich seien langfristige Themenanlagen wie etwa in nachhaltige Urbanisierung. Dieser Trend verlangt nach neuen Lösungen für urbane Zentren, was etwa die Energieversorgung oder die Mobilität betrifft. Das bringt für Anleger Chancen.

Im Zinsteil empfiehlt Brill, die Zinssensivität klein zu halten, und bevorzugt Cash gegenüber Anleihen. Im breit diversifizierten Portfolio dürfen zudem weder Gold noch Insurance-linked Securities fehlen.

Mehr zur aktuellen Einschätzung der einzelnen Anlageklassen finden Sie in der monatlichen Publikation «Unsere Sicht».